Optimisasi Portofolio saham pada Indekx ESG Menggunakan Model mean-Variance
DOI:
https://doi.org/10.33830/saintek.v2i1.13134.2025Keywords:
investasi keberlanjutan (ESG index), optimasi portofolio, mean-variance, pengali lagrangeAbstract
Investasi keberlanjutan dalam aspek ESG (Enviromental, Social, Governance) telah menjadi perhatian bagi investor yang tidak hanya mencari keuntungan finansial tetapi juga ingin berkontribusi pada ekonomi keberlanjutan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk melakukan optimasi portofolio pada saham-saham yang memiliki indeks ESG tertinggi menurut laporan Katadata ESG index 2024 menggunakan model Mean-Variance. Penelitian ini menggunakan metode pengali Lagrange untuk memperoleh alokasi dana optimal dengan meminimalkan risiko dan memaksimalkan return (imbah hasil) yang diharapkan. Data yang digunakan merupakan harga penutupan saham selama lima tahun terakhir (2020-2025). Hasil penelitian menunjukan bahwa model Mean-Variance dengan metodel pengali Lagrange efektif dalam mengidentifikasi portofolio optimal dengan meminimalkan risiko investasi dan memaksimalkan return. Pada hasil optimisasi portofolio dengan metode pengali Lagrange, untuk target return 0,0000242884 diperoleh minimum risiko sebesar 0,0000659859 dan proporsi terbesar dalam portofolio dimiliki oleh perusahaan PT Nippon Indosari Corpindo Tbk (ROTI) sebesar 0,27805778.
References
Abdallah, M. N., Febrianti, W., & Mardianto, L. (2025). Optimasi Portofolio Berdasarkan Model Mean-Variance dengan menggunakan Lagrange Multiplier pada saham IDX30. Indonesian Journal of Applied Mathematics, 4(2), 38. https://doi.org/10.35472/indojam.v4i2.1983
Budiarti, A., & Sudrajad, O. Y. (2024). Portofolio optimization of ESG stocks using the Markowitz model on all green indexes in Indonesia. Journal of Social and Economics Research, 6(1), 2402–2421. https://doi.org/10.54783/jser.v6i1.557
Burhan, Y., & Mulatsih, L. S. (2023). Pengaruh faktor fundamental terhadap return saham pada perusahaan sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di bursa efek Indonesia pada tahun 2017-2021. Abstract of Undergraduate Research, Faculty of Economics, Bung Hatta University, 23(2).
Fahmiari, I., & Santosa, B. (2010). Aplikasi Algoritma Differential Evolution untuk permasalahan kompleks pemilihan portofolio. 1–10.
Febrianti, W., Sidarto, K. A., & Sumarti, N. (2022). Solving Constrained Mean-Variance Portfolio Optimization Problems Using Spiral Optimization Algorithm. International Journal of Financial Studies, 11(1), 1–12. https://doi.org/10.3390/ijfs11010001
Febryanti, W., Sulistianingsih, E., & Kusnandar, D. (2024). Analisis value at risk pada portofolio optimal saham blue chip dengan metode resampled efficient frontier. EPSILON: JURNAL MATEMATIKA MURNI DAN TERAPAN (EPSILON: JOURNAL OF PURE AND APPLIED MATHEMATICS), 18(1), 30. https://doi.org/10.20527/epsilon.v18i1.10170
Gubu, L., & Rashif, M. (2024). Pembentukan Portofolio Optimal Saham Dengan Menggunakan Model Portofolio Mean-Variance-Skewness-Kurtosis. Jurnal Derivat: Jurnal Matematika Dan Pendidikan Matematika, 11(2), 123–133. https://doi.org/10.31316/jderivat.v10i2.6218
Luo, Z. (2024). Comprehensive Analysis of Portfolio Optimization Using the Markowitz and Index Models. Finance & Economics, 1(1), 1–15. https://doi.org/10.61173/vr3w8312
Setyowati, H., Hoyyi, A., & Maruddani, D. A. I. (2019). Pembentukan portofolio optimal dengan metode resampled efficient frontier untuk perhitungan value at risk dilengkapi aplikasi GUI matlab. Jurnal Gaussian, 8(1), 127–138.
Triyani, A., Setyahuni, S. W., & Kiryanto, K. (2020). The Effect Of Environmental, Social and Governance (ESG) Disclosure on Firm Performance: The Role of Ceo Tenure. Jurnal Reviu Akuntansi Dan Keuangan, 10(2), 261–270. https://doi.org/10.22219/jrak.v10i2.11820
