Optimisasi Portofolio Mean-Variance pada Ekonomi Hijau (Indeks SRI-KEHATI) Menggunakan Metode Pengali Lagrange
DOI:
https://doi.org/10.33830/saintek.v2i1.13483.2025Kata Kunci:
MOORA, pengambilan keputusan, rumah subsidi, KPR, multikriteriaAbstrak
Portofolio merupakan kumpulan aset saham yang dimiliki oleh individu maupun instansi dengan tujuan memperoleh keuntungan optimal pada tingkat risiko tertentu. Saat ini, selain mengejar keuntungan finansial, banyak investor juga mempertimbangkan kinerja portofolio dari sisi keberlanjutan, khususnya aspek lingkungan, sosial, dan tata kelola (Environmental, Social, and Governance/ESG). Salah satu acuan adalah Indeks SRI-KEHATI yang berisi saham-saham perusahaan terpilih berdasarkan prinsip tanggung jawab sosial serta keberlanjutan. Penelitian ini berfokus pada optimalisasi portofolio hijau dalam Indeks SRI-KEHATI dengan pendekatan Mean-Variance yang diperkenalkan oleh Markowitz. Penyelesaian portofolio dilakukan melalui metode pengali Lagrange, yang digunakan untuk menentukan alokasi proporsi optimal sehingga diperoleh risiko minimum dengan target return tertentu. Data penelitian berupa harga penutupan harian saham selama lima tahun terakhir (31 Januari 2020 – 31 Januari 2025) dari emiten yang tergabung dalam Indeks SRI-KEHATI. Hasil analisis menunjukkan bahwa penerapan model Mean-Variance dengan metode Lagrange pada Indeks SRI-KEHATI menghasilkan risiko sebesar 0,2801577 dengan target return 0,25237504 serta total proporsi investasi sebesar 1.
Referensi
Abdallah, M. N., Febrianti, W., & Mardianto, L. (2025). Optimasi Portofolio Berdasarkan Model Mean-Variance dengan menggunakan Lagrange Multiplier pada saham IDX30. Indonesian Journal of Applied Mathematics, 4(2), 38–46. https://doi.org/10.35472/indojam.v4i2.1983
Aziz, A. (2022). Mengukur Pengaruh Investasi ESG pada Perbankan di Indonesia dan Bagaimana Peran Kebijakan Fiskal: Analisis Data Panel. Direktorat Jenderal Strategi Ekonomi Dan Fiskal Kementerian Keuangan Republik Indonesia.
Febrianti, W. (2018). Penentuan harga opsi dengan model black-scholes menggunalkan metode beda hingga forward time central space. Journal of Fundamental Mathematics and Applications (JFMA), 1(1), 45–51. https://doi.org/10.14710/jfma.v1i1.6
Fikri, M. A. A. (2023). Kinerja Investasi Saham Berkelanjutan Indeks Sri Kehati Dengan Metode Sharpe. Jurnal Penelitian Dan Pengkajian Ilmiah Sosial Budaya, 2(2), 114–118. https://doi.org/10.47233/jppisb.v2i1.708
Fischer, T., & Lundtofte, F. (2021). Green portfolios. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3923578
Mishra, S., Raj, R., & Chakrabarty, S. P. (2023). Green portfolio optimization: A scenario analysis and stress testing based novel approach for sustainable investing in the paradigm Indian markets. ArXiv Preprint ArXiv:2305.16712.
Muniandy, R. M. (2024). Green investing insights: navigating the complexities of environmental regulations and portfolio management. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.4845821
Muthohiroh, U., Rahmawati, R., & Ispriyanti, D. (2021). Pendekatan metode markowitz untuk optimalisasi portofolio dengan risiko expected shortfall (ES) pada saham syariah dilengkapi GUI matlab. Jurnal Gaussian, 10(3), 445–454.
Paramitasari, R. (2014). Pengaruh risiko sistematis dan risiko tidak sistematis terhadap expected return saham dalam rangka pembentukan portofolio saham LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan single index model periode tahun 2009. Jurnal Organisasi Dan Manajemen, 10(1), 78–83. https://doi.org/10.33830/jom.v10i1.167.2014
Pardosi, B., & Wijayanto, A. (2015). Analisis Perbedaan Return dan Risiko Saham Portofolio Optimal Dengan Bukan Portofolio Optimal. Management Analysis Journal, 4(1), 1–9.
Rahmadi, M. D., Yahya, L., & Nuha, A. R. (2024). Business Index 27 Stock Portfolio Optimization Using the Black Litterman Model Accompanied by Value At Risk Calculation. Jurnal Matematika, Statistika Dan Komputasi, 21(1), 136–146. https://doi.org/10.20956/j.v21i1.36306
Semmler, W., Lessmann, K., Tahri, I., & Braga, J. P. (2024). Green transition, investment horizon, and dynamic portfolio decisions. Annals of Operations Research, 334(1–3), 265–286. https://doi.org/10.1007/s10479-022-05018-2
Smith, R., & Wachtmeister, W. (2019). Green portofolio: optimization under environmental constraints [Thesis]. Lund University School of Economics and Management.
